Bénéfice d'exploitation BÉNÉFICE D'EXPLOITATION Appelé également bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), le bénéfice d'exploitation représente la capacité de gain de la société en ce qui concerne les revenus générés par les activités en cours. Le bénéfice d'exploitation sert d'indicateur de la rentabilité potentielle de l'entreprise avec tous les facteurs externes supprimés du calcul. Exemples d'exclusions du calcul du bénéfice d'exploitation Les revenus générés par la vente d'actifs, en dehors des actifs créés aux fins de la vente dans le cadre de l'activité principale, ne sont pas inclus dans le résultat d'exploitation. De plus, les intérêts perçus au moyen de mécanismes tels que les comptes de chèques ou de marché monétaire ne sont pas inclus. Bien que l'élimination des coûts de production des recettes d'exploitation globales, ainsi que des coûts associés à l'amortissement, soit permise pour déterminer le bénéfice d'exploitation, le calcul ne tient pas compte des obligations qui doivent être remplies même si ces obligations sont directement liées à La capacité de l'entreprise à maintenir des opérations commerciales normales. Le bénéfice d'exploitation ne comprend pas les revenus de placement générés par une participation partielle dans une autre société même si le revenu de placement en question est directement lié aux activités de base de la deuxième société. En outre, la vente d'actifs tels que l'immobilier et l'équipement de production ne sont pas inclus car ces ventes ne font pas partie des activités de base de l'entreprise. Avantages de se référer à la figure Profit d'exploitation peuvent choisir de présenter leurs résultats de bénéfices d'exploitation, au lieu de leurs chiffres de bénéfice net, comme le bénéfice net d'une entreprise contient les effets des paiements d'intérêts et les taxes. Dans les cas où une entreprise a une charge d'emprunt particulièrement élevée, le bénéfice d'exploitation peut présenter la situation financière de l'entreprise plus positivement que leur bénéfice net reflète. Pour les investisseurs, l'examen du bénéfice d'exploitation peut permettre une comparaison plus facile des entreprises qui opèrent dans des industries ayant des taux d'imposition ou des structures financières différents, car cela permet une comparaison plus équitable. Bénéfice d'exploitation et décisions d'investissement Bien que le bénéfice d'exploitation positif puisse exprimer le potentiel de profit global d'une entreprise, il ne garantit pas que l'entreprise ne subisse pas de pertes. Une société avec un endettement élevé peut afficher un bénéfice d'exploitation positif tout en ayant un bénéfice net négatif. La marge d'exploitation donne aux analystes une idée de la part d'une entreprise (avant les intérêts et les frais d'exploitation). Taxes) sur chaque dollar de ventes. D'une manière générale, plus une marge d'exploitation d'une entreprise est, mieux c'est la société. Si la marge d'une entreprise est en hausse, il gagne plus par dollar de ventes. Pour un exemple de calcul du revenu d'exploitation, supposons que la Compagnie A gagne 12 millions en un an avec 9 millions de dollars de coût des marchandises vendues et 500.000 dans l'amortissement. Supposons également que la Compagnie A réalise 20 millions de ventes au cours de la même année, avec 1 million de dollars de retours, 2 millions de dollars dans les biens endommagés et manquants et 1 million dans les réductions. Compagnie La marge opérationnelle de l'exercice est de: (12M - 9M - 0,5M) (20M - 1M - 2M - 1M) 2,5M 16M 0,1563 15,63 Avec une marge opérationnelle de 15,63, la Compagnie A gagne environ 0,16 (avant intérêts et impôts) ) Pour chaque dollar de ventes. La marge d'exploitation d'une entreprise détermine souvent à quel point l'entreprise peut satisfaire les créanciers et créer de la valeur pour les actionnaires en générant des flux de trésorerie opérationnels. Une marge d'exploitation saine est également nécessaire pour qu'une entreprise puisse payer ses coûts fixes. Tels que les intérêts sur la dette. Si une marge élevée signifie qu'une entreprise a moins de risque financier qu'une entreprise avec une faible marge. Par exemple, si la société A a une marge opérationnelle de 4 sur 10 millions de chiffre d'affaires et la société B a une marge d'exploitation de 11 sur 20 millions de chiffre d'affaires, la société A peut avoir des difficultés à couvrir ses coûts fixes si les affaires diminuent dans un Année donnée. La société B, d'autre part, a un tampon confortable pour tenir compte des temps financiers difficiles. Lors de la détermination de la marge d'exploitation, il est important de tenir compte de la nature des frais d'exploitation que vous incorporez dans vos calculs. Les dépenses d'exploitation sont souvent considérées comme étant fixes ou variables. Les charges d'exploitation fixes sont des charges qui restent stables au fil du temps, même si les activités et les revenus changent. Quelques exemples de dépenses fixes comprennent le loyer payé pour les installations et les intérêts sur la dette, car ces dépenses sont souvent à des taux prédéterminés. Les charges d'exploitation variables, d'autre part, changent avec l'évolution de l'activité. Un exemple de dépenses d'exploitation variables est le coût des matières premières. Car le coût total des matières premières augmentera avec l'augmentation de la demande et des ventes de produits manufacturés. Souvent, les flux de trésorerie non récurrents, tels que la trésorerie versée dans un règlement de poursuites, sont exclus du calcul de la marge d'exploitation parce qu'ils ne représentent pas la performance d'une entreprise véritable. Lors du calcul de la marge d'exploitation, les dépenses sont aussi souvent désignées comme des dépenses en espèces ou des dépenses hors trésorerie. Contrairement aux dépenses en espèces, les dépenses hors trésorerie ne nécessitent pas de décaissements. Par exemple, pour les calculs, le coût d'un équipement qui devrait durer dix ans a son coût réparti sur ces dix années, avec des calculs annuels au cours de cette période prenant chacun en compte 10 du coût de l'équipement. Cette distinction tient largement compte de la différence entre le bénéfice d'exploitation et le cash-flow d'exploitation. Utilisations de la marge opérationnelle La fonctionnalité principale des marges d'exploitation, comme mentionné ci-dessus, est sa capacité à mesurer l'efficacité d'une entreprise ou sa rentabilité. Pourtant, l'utiliser de différentes manières peut élucider certaines choses au sujet d'une entreprise ou une industrie qu'une seule marge d'exploitation pour une entreprise ne peut pas. Par exemple, la marge d'exploitation peut être calculée pour une période d'un trimestre ou d'un an, ce qui est utile pour évaluer l'historique d'exploitation d'une entreprise. Un investisseur averti peut souvent suivre la marge opérationnelle d'une entreprise au fil du temps (peut-être au cours des quatre, huit ou douze trimestres écoulés) pour déterminer si la marge de l'entreprise a été historiquement constante ou si la croissance de sa marge opérationnelle est stable. Par exemple, une société dont la marge opérationnelle est élevée au cours du trimestre en cours mais dont les marges d'exploitation est faible au cours des sept trimestres précédents nécessite probablement plus d'attention. Avec son historique d'exploitation, on ne peut pas nécessairement compter sur cette marge d'exploitation élevée persistant de manière stable. La marge d'exploitation peut également aider un investisseur à regarder de plus près une entreprise, car il peut être utilisé pour analyser un projet particulier au sein d'une entreprise, et pas seulement l'entreprise elle-même. Les projets peuvent varier considérablement en taille, mais la marge d'exploitation peut encore être utilisée pour étudier un projet particulier ou comparer plusieurs projets au sein d'une entreprise. Limites de la marge opérationnelle Comme toute proportion qui se propose de mesurer la performance d'une entreprise et la rentabilité, la marge d'exploitation vient avec un ensemble important de limitations qu'un investisseur prudent ferait bien de considérer. D'une part, les calculs de la marge d'exploitation ne tiennent pas compte du capital d'investissement qui a fait démarrer la société en premier lieu. Ceci est particulièrement important lorsque l'on considère les jeunes entreprises, car elles peuvent travailler pour récupérer les coûts initiaux, un effort qui ne se traduira probablement pas par une marge opérationnelle. En outre, certaines complications impliquant des frais généraux peuvent se produire lorsque l'on tente de calculer la marge d'exploitation pour des projets spécifiques au sein d'une entreprise. Beaucoup d'entreprises ont des frais généraux qui ne sont pas liés à un seul projet particulier, mais plutôt à l'ensemble de la société. Un exemple courant de ces coûts est les coûts salariaux pour les employés travaillant au siège d'une société. Qui peut superviser et fournir un soutien pour tous ou plusieurs des projets d'une entreprise. En outre, comme tous les ratios utilisés de manière semblable à celle-ci, la marge d'exploitation ne devrait être utilisée que pour comparer différentes entreprises lorsqu'elles opèrent dans la même industrie et, idéalement, lorsqu'elles ont des modèles commerciaux et des chiffres d'affaires similaires. Les entreprises des différentes industries peuvent souvent avoir des modèles d'affaires très différents, de sorte qu'ils peuvent également avoir des marges d'exploitation très différentes, rendant ainsi une comparaison de leurs marges d'exploitation relativement insignifiant. Pour plus d'informations sur ce sujet, consultez Analyser les marges opérationnelles.
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